Рынки ожидают повышения ставки, нефтяных рисков, скачка дизтоплива в IV кв.

Рынки входят в четвертый квартал под влиянием противоречивых факторов: ужесточение денежно-кредитной политики и риски в энергоснабжении против сильного роста корпоративной прибыли.

Policy and Regulation

• Руководители крупнейших технологических компаний единодушно высказываются в поддержку регулирования AI.
• Президент Trump отклоняет призывы техно-CEO к регулированию AI.
• Ожидается, что глава ФРС Warsh начнет с повышения процентной ставки.

Energy and Inflation

• Под угрозой находятся поставки до 30 млн баррелей нефти с Ближнего Востока.
• Цены на дизель в США выросли на 80% на фоне начала пикового сезона спроса.

Earnings

• Корпоративные отчеты указывают на один из самых сильных периодов роста прибыли за всю историю наблюдений.

Implications for Q4

• Ожидания повышения ставок и более высокие цены на топливо ужесточают финансовые условия и повышают инфляционные риски, что является негативным сигналом для рискованных активов, включая крипто.
• Сильная отчетность частично компенсирует давление, поддерживая акции, но не полностью нивелируя макроэкономические встречные ветры.
• Расхождение в подходах к регулированию AI между лидерами отрасли и политическим руководством повышает неопределенность в сфере политики.