26 Мар 2026

Glassnode: слабый спрос ограничивает рост BTC у $70k

2 мин

Итоги Glassnode

- Отскок Bitcoin к $70 000 не подкреплён спотовым спросом для устойчивого восстановления. Источник: Glassnode weekly note.
- Давление со стороны продавцов, оттоки из ETF и дисбалансы дилеров ослабли. Убеждённость участников низкая. Источник: Glassnode weekly note.
- Спотовые объёмы низкие. Кредитное плечо сдержанное. Над рынком плотное предложение. Рынок не в режиме пробоя.

Ключевые уровни

- Поддержка формируется у $70 200. Там фиксируется когорта 1 неделя — 1 месяц. Поддержка хрупкая из‑за умеренного притока новых покупателей. Источник: Glassnode.
- Сопротивления выше текущих цен:
- 1–3‑месячные держатели у ~$82 200.
- Более плотное предложение краткосрочных держателей выше $84 000, с кластерами $93 000–$97 000. Источник: short-term holder supply analysis.

Ончейн‑сигналы и PnL

- Стресс без паники: относительные нереализованные убытки держатся выше 15 % от рыночной капитализации уже два месяца. Похожий фон был во II кв. 2022. До уровней капитуляции времён FTX далеко. Источник: unrealized losses context.
- Реализованная прибыль (entity‑adjusted, 7‑дневная скользящая) снизилась с ~$3 млрд в день в июле 2025 до 96 %. Меньше продавцов с прибылью и слабее приток нового капитала. Источник: Glassnode.
- «Спот‑активность остаётся приглушённой». Отскок с $67 000 обусловлен дип‑байингом и краткосрочным репозиционированием, а не широким спотовым спросом. Источник: Glassnode.

ETF‑потоки

- На 7‑дневном окне притоки вновь положительные. Ранний институциональный спрос присутствует, но объёмы меньше прошлых волн накопления. Источник: ETF flow update.

Деривативы

- Осторожная позиционность: отрицательное фондирование. Открытый интерес по фьючерсам умеренный. По опционам стрессовые сигналы сняты.
- Краткосрочный скью смещён в пользу путов. Дальние сроки сбалансированы. Источник: Glassnode.

Опционный экспирей и ликвидность

- В пятницу истекают недельные, месячные и квартальные опционы. Дилеры в шорт‑гамме между $70 000–$75 000. К экспирации подходит около $10 млрд открытого интереса. Источник: Glassnode.
- После экспирации BTC может сильнее реагировать на макро и условия ликвидности. Источник: Glassnode.