Медвежий сигнал: слабый спот‑спрос сдержал рост биткоина у $70k
Сводка рынка
- Bitcoin отскочил к $70 000. По данным Glassnode, спрос на споте остаётся недостаточным для устойчивого восстановления.
- В отчёте от 25 марта «Awaiting Liquidity» Glassnode фиксирует ослабление давления после снижения к ~$67 тыс.: меньше продаж, улучшение потоков в ETF и снижение дисбалансов у дилеров. Но слабые спот‑объёмы, низкое плечо и плотное предложение выше цены не дают сигнал на пробой с высокой уверенностью (Glassnode).
- Формируется зона накопления возле ~$70 200 у держателей 1 неделя–1 месяц. Это создаёт базу поддержки, но она хрупкая из‑за ограниченного притока новых покупателей (Glassnode).
Ключевые уровни предложения
- Сопротивление держателей 1–3 месяца около ~$82 200 (Glassnode).
- Усиленное предложение краткосрочных держателей (STH) в зоне ~$93–$97 тыс. (NewsBTC summary).
- Плотные кластеры предложения STH выше $84 тыс. (Glassnode).
Ончейн‑сигналы
- Стресс повышен, паники нет. Относительные нереализованные убытки держатся выше 15 % от рыночной капитализации два месяца. Это сопоставимо с Q2 2022, но далеко от капитуляции масштаба FTX (данные NewsBTC).
- Прибыльность по реализованной стоимости сжалась. Entity‑adjusted realized profit (7‑дневная MA) снизилась с ~$3 млрд/день в июле 2025 до ниже $100 млн сейчас, падение >96 %. Это отражает меньшее число прибыльных продавцов и слабый приток нового капитала (Glassnode).
Спот‑активность
- Объёмы на биржах растут слабо на отскоке. Преобладают выборочные покупки просадки и краткосрочное перераспределение, а не широкий спот‑спрос (Glassnode).
Потоки в ETF
- 7‑дневные притоки стали умеренно положительными. Это ранний признак возврата институционалов, но объёмы меньше, чем в предыдущие волны накопления (ETF flows).
Деривативы
- Перпетуалы: отрицательное фондирование.
- Фьючерсы: открытый интерес на пониженных уровнях.
- Опционы: острого стресса нет; в коротких дюрациях сохраняется спрос на защиту от снижения; дальние сроки более сбалансированы (Glassnode).
Экспирации и ликвидность
- В пятницу — тройная экспирация. Дилеры сконцентрированы в короткой гамме в диапазоне $70–75 тыс., к погашению ~\$10 млрд. После экспирации цена станет чувствительнее к макро‑факторам и сдвигам ликвидности (Glassnode).
Котировка
- На момент публикации BTC — $69 961.
