Инвестдиректор Bitwise: оценка Circle — $75 млрд к 2030, вопреки дампу
Событие
- Акции Circle (CRCL) упали на 22 % до $98 после сообщений о сенатском драфте, который запретит доходность по стейблкоинам.
- Речь о переработанном законопроекте CLARITY Act, который запрещает платформам выплачивать доходность за хранение стейблкоина — напрямую или через банковоподобные структуры. NewsBTC сообщил о падении на 22 % и деталях драфта.
- CIO Bitwise Мэтт Хоуган назвал реакцию рынка «overblown» и сохранил долгосрочный взгляд без изменений.
Позиция Мэтта Хоугана
- «Новый драфт не меняет базовый сценарий для Circle». Мемо CIO Bitwise.
- Процентный доход не был драйвером использования стейблкоинов. Драйвит утилитарность.
- «Люди не паркуют деньги там ради доходности». Средняя ставка по сберегательным счетам — 0,60 %, по расчетным — 0,07 %. Мемо CIO Bitwise.
Circle и рынок стейблкоинов
- Circle выпускает USDC — второй долларовый стейблкоин после Tether’s USDT.
- Доля USDC — около 25 % рынка стейблкоинов и 80 %+ в регулируемом оншорном сегменте. Мемо CIO Bitwise.
- Ожидание Хоугана: рост сместится в пользу регулируемых оншорных стейблкоинов. Мемо CIO Bitwise.
Ключевые прогнозы (Bitwise)
- AUM стейблкоинов к 2030 году: базовый сценарий — $1,9 трлн, бычий — $4 трлн (оценка Citi). Мемо CIO Bitwise
- Профиль доходов Circle сегодня: доходность резервов ~4 % на ~$80 млрд, обеспечивающих USDC; ~60 % делится с дистрибьюторами вроде Coinbase; нетто take rate ~1,6 %. Мемо CIO Bitwise
- Take rate к 2030 году: модель ~0,8 %. Мемо CIO Bitwise
- Имплицитная оценка Circle: $75 млрд к 2030 году — даже после заголовков о CLARITY Act. Мемо CIO Bitwise
Драйверы использования стейблкоинов
- Преимущества: скорость, низкая стоимость, глобальный охват — для расчетов, обеспечения и трансграничных платежей. Мемо CIO Bitwise
- Запрет доходности не устраняет эти драйверы. Мемо CIO Bitwise
Заголовок
- Акции Circle упали на 22 % из‑за запрета доходности по стейблкоинам в драфте; CIO Bitwise называет реакцию «overblown», модель — $75 млрд к 2030 году
