Исследования

kartoffan55

10 апреля 2025

278

Обгоняем банковские вклады: Где получить максимальную пассивную доходность в Стейблкоинах

DeFi позволяет зарабатывать даже в простых и базовых стратегиях со стейблкоинами. В отличие от традиционных банковских вкладов и инструментов, где процентные ставки не покрывают инфляцию, дефай позволяет собирать доходности от 5% до 30% годовых — не вставая с дивана и не имея особых ограничений.

Что нужно знать?

Согласно данным с DeFiLama, сегодня TVL сектора DeFi составляет около $90 млрд и является одним из самых развивающихся направлений в крипте. Однако как и любой финансовый инструмент использование DeFi-инструментов несет собой определенные риски и доходность часто с этим коррелирует.

❗️ Как не потерять деньги:

Базовые правила что бы срезать риски:

• При использовании пулов ликвидности, используйте только проверенные и ликвидные пулы (>$0.5 - 3 млн). Пулы с малой ликвидностью обычно предлагают более высокий APY, но несут повышенные риски из-за резких изменений доходности APY, проблем с выводом средств и нехватки ликвидности;
• Газовые fees – в Ethereum стейблкоин-стратегии могут быть невыгодны из-за комиссий, поэтому лучше использовать L2-сети;
• Крупные и аудированные лендинг-протоколы, такие как Aave и Compound,  безопаснее, но их ставки ниже, чем в новых или нишевых проектах;
• Используя инструменты для поиска и анализа пулов (Merkl, Revert) проверяйте данные пула и APY напрямую на платформе, так как данные могут отличаться;
• Не забывайте про непостоянные потери (IL), учет которых будет актуален для поставщиков ликвидности. В стейблкоин-пулах IL минимальны, но всё же возможны при депегге - когда цена на стейблкоин отклоняется от своей заявленной стоимости (обычно 1:1). Для минимизации рисков выбирайте пулы с крупными стейблкоинами (USDT, USDC, DAI);
• Риск взлома смарт-контрактов — даже проверенные площадки могут содержать уязвимости в коде. Всегда изучайте историю взломов и обращайте внимание на аудиты;
• Неучтенные риски: поскольку криптопространство является непредсказуемым, стоит помнить и о рисках иного формата. Например, недавний взлом антидетект бразуера ADS Power позволил злоумышленникам завладеть приватными ключами тысяч кошельков с активами и заблокированной в DeFi-протколах ликвидностью, без возможности возврата.. Обезопасьте свое рабочее пространство и распределите риски, чтобы избежать потери всех средств.

Пулы ликвидности на DEX

Стабильные пары

APY ~ 5-10%

Пристраивая средства в пулы ликвидности в стейблкоинах учитывайте, что доходность в паре может изменяться, а ликвидность переливаться между пулами и парами, поэтому стоит постоянно отслеживать свои позиции для более эффективного использования депозита.

На момент написания статьи интересными являются следующие пулы: 

• Uniswap DAI/USDT в сети Ethereum с APR до 10% при TVL $8.5 млн;
• TraderJoe USDt/USDC в сети Avalanche с APR до 8% (периодами до 20%) при TVL $13,5 млн.
• Ekubo USDC/DAI в сети Starknet с APR до 5% при TVL $650 тыс (есть доп.награды в рамках программы DeFi Spring).

Hydration DEX 

APY ~ 10%

Еще одним вкусным вариантом с пользой пристроить свои активы является DEX-биржа Hydration в сети Polkadot, которая уже около года стимулирует привлечение ликвидности путем вознаграждения LP-провайдеров.

За предоставление ликвидности в пул USDT-USDC можно получать доходность, которая варьируется от 10% до 15% в токенах DOT и HDX.

Есть два варианта заноса средств:

1. Купить DOT на бирже и вывести на кошелёк Talisman или любой другой
   Через кроссчейн-мост отправить токены из сети Polkadot в сеть Hydration. 
   Обменять DOT на USDT и внести в пул.
   
2. Отправить USDT из сети Ethereum в сеть Hydration через кроссчейн-мост и добавить в пул.

Предоставляя свои активы в пул ваша доходность будет расти со временем и чем дольше вы удерживаете средства в пуле, тем выше ваша доходность. Награды начисляются в реальном времени, поэтому их можно периодически выводить или реинвестировать.

Платформы с потенциальным аирдропом

Meteora

APY ~ 3% + points for drops

Отправить свои стейблкоины можно в пулы на Meteora при этом получая не только дополнительную доходность, но и будущие токены MET. Как известно из нашей статьи про Meteora, одним из критериев фарминга поинтов является: 1 xp за предоставление 1$ TVL в день при этом xp начисляются только за активность в Dynamic Pools, DLMM и Multi-token pools.

В Dynamic Pool доступна пара USDT/USDC с APY около 3% и TVL около $10 млн.

Spark.fi

APY ~ 3-7% + points for drops

Это DeFi-протокол и давно существующий проект с солидной репутацией, который стабильно держится в топ-5 лендинг-площадок с $1.7 млрд TVL. Разработкой проекта занимается Sky Project — команда, стоявшая за основанием MakerDAO и запуском стейблкоина DAI.

Платформа предназначена для максимизации доходности DAI и других стейблкоинов за счет использования технологии Aave v3 с дополнительными оптимизациями, а также с субсидиями от MakerDAO, что влечет за собой более высокую доходность по сравнению с конкурентами.

За простой депозит стейблкоинов можно получать 3.5-4.5% доходности. 

Если же вы хотите максимизировать прибыль, то стоит поучаствовать в компании Spark Tokens по предоставлению ликвидности и фармингу поинтов, которые будут конвертированы в токены проекта. К этой airdrop-кампании уже подключились около 6 тысяч пользователей, при этом активными являются лишь около 70% пользователей.

Как участвовать в программе?

1. Базовый вариант (без плеча)

• Депозит ETH → получение Spark Points
• Депозит DAI/USDC в раздел Savings → конвертация в sUSDe (до 6,5% APY)
• Залог sUSDe → заём DAI (дополнительные поинты)

2. Стратегия с плечом (для опытных)

1. Вносите USDC/DAI в Savings (получаете sUSDe)
2. Используете sUSDe как залог для займа DAI
3. Повторяете цикл для увеличения позиции
4. Получаете двойные поинты (за депозит + заём)

3. В качестве дополнительной активности USDS можно занести в пул на Aave. APY здесь околонулевой, но за это тоже дают поинты.

⚠️ Важно:

• Минимальный рекомендуемый депозит – $5,000+ (иначе комиссии съедят прибыль)
• Health Factor должен оставаться выше 1.5 для избежания ликвидации
• Подробнее о том за что и как начисляются поинты можно посмотреть здесь

Kai Finance (Sui Network)

APY ~8%

Это DeFi-платформа в сети Sui, которая предлагает инструменты из категории Leveraged Farming для фарминга доходности. В хранилищах доступны пулы для различных стейблкоинов.

• USDC APY 8% при TVL $10млн
• suiUSDT APY 7.7% при TVL $9млн

Для поиска подходящего моста и обмена токенами в сети Sui можно воспользоваться площадкой Scallop.

Лендинг платформы

Fluid

APY ~7%

Занести стейблкоины также можно на лендинг-платформу Fluid от команды Instadapp. Она сочетает в себе DEX и лендинг-протокол, предлагая как стандартные инструменты, так и инновационные механизмы Smart Debt, которые генерируют доходность (до 10%) даже по займам (что компенсирует высокие ставки). 

Протокол поддерживает сети Ethereum. Arbitrum, Base и Polygon, имеет около $1 млрд TVL и приятные ставки на депозит стейблкоинов.

• USDC APY до 6,7%
• USDT APY до 7%

Aries Market (Aptos)

APY ~ 8%

Это универсальная DeFi-платформа в сети Aptos, которая предлагает в том числе и лендинг-пулы с приятными % на депозит.  Здесь можно пристроить стейблкоины в лендинг-пулах:

• USDC APY до 8,2% с TVL около $200 млн;
• USDT APY до 7,5% с TVL около $200 млн.

Morpho

APY ~ 6-8% + points for drops

Morpho – это протокол оптимизированного лендинга, который работает поверх Aave и Compound, улучшая доходность депозитов и займов за счёт более эффективного распределения ликвидности.

В Morpho можно пристроить USDC под APY до 6-8% в различных Vaults,. При этом стоит отслеживать аирдроп-программы, в которых Morpho раздаёт дополнительные токены. В таких случаях доходность может быть гораздо выше.

NAVI Protocol

APY ~ 4-7%

В сети Sui найти неплохую доходность на стейблкоины можно найти и на лендинг-площадках. NAVI Lending является одним из четырех финансовых продуктов экосистемы NAVI Protocol. На лендинг-площадке заблокировано активов на сумму около $300 млн и доходность на стейблкоины тут варьируется от 3 до 10% с учетом акций и стимулирующих программ.

AAVE

APY ~ 3.5%

Доходность за депозит стейблкоинов в пулы на крупнейшей лендинг-платформе составляет:

• USDC APY до 3%
• USDT APY до 3.3%
• DAI APY до 3.7%

Инструменты для самостоятельного DYOR

В качестве эффективного инструмента для самостоятельного поиска доходных пулов, лендинг протоколов и хранилищ доходности можно использовать сервис Merkl, где при помощи фильтров можно найти и отсортировать пулы по самым популярным EVM-сетям и площадкам. 

Здесь также можно найти информацию о дополнительных наградах и incentive rewards.

Еще один полезный сервис для использования - это инструмент Revert.finance, который предназначен для управления и анализа LP-позиций, а также поиска пулов ликвидности и доходности.

На данный момент он поддерживает биржи Uniswap, Pancakeswap и Aerodrome. Здесь также можно отсортировать пулы и выбрать нужную пару. Протокол поддерживает мало сетей, поэтому лучше дублировать проверку и анализ через DefiLlama.

Резюме

DeFi предоставляет уникальные возможности для пассивного дохода на стейблкоинах, предлагая от 5% до 30% годовых, что в разы больше, чем традиционные банковские вклады и инструменты. Однако стоит помнить, что высокая доходность всегда сопряжена с рисками, и важно подходить к инвестициям осознанно.

1. Безопасность прежде всего
   • Используйте только аудированные протоколы.
   • Избегайте низколиквидных пулов с TVL < $1 млн и сомнительных новых проектов.
2. Оптимальные стратегии
   • Консерваторам и китам: Лендинг в Aave/Fluid/Spark (3-10% APY).
   • Умеренные стратегии: Пулы ликвидности на Hydration, Uniswap (8-25% APR).
   • Опытным: Фарминг аирдропов (Morpho, Spark) + leveraged yield.
   • Ищите стимулирующие программы и аирдропы для повышения своей доходности.
   • Ищите пулы и хранилища в только что запущенных сетях. На ранних этапах доходность в таких пулах будет выше 
3. Технические нюансы
   • Используйте L2-сети (Arbitrum, Base) для экономии на газах.
   • Мониторьте Health Factor при использовании залогов.
   • Диверсифицируйте активы между 3-5 протоколами.
4. Главные риски
   • Депег стейблкоинов (выбирайте крупные стейблкоины USDC, DAI и т.п).
   • Взломы смарт-контрактов (проверяйте аудиты и инвесты).
   • Ликвидность пулов (выводите средства постепенно и следите за движениями активами в пулах).

Не гонитесь за максимальным APY — устойчивая средняя доходность надежнее, чем краткосрочные сверхприбыли. Начинайте с малых сумм, тестируйте стратегии и только потом масштабируйтесь.