Citrini Research picks UNI, AAVE, LINK to gain from TradFi moving on-chain

Citrini Research는 전통 금융자산의 온체인 이동이 가속화될 때, 비트코인과 이더리움보다 더 큰 수혜가 특정 인프라·수익·유틸리티 프로토콜에 집중될 가능성을 제시했다. 핵심 판단: 자산이 어떤 체인에서 발행되는지보다 거래·대출·결제 과정의 수익을 누가 포착하는지가 가치 축적의 결정 요인이다.

주요 수혜 분야와 프로젝트

• 거래 및 파생상품 인프라: AERO, UNI, DRV
• 대출 및 수익 상품: SYRUP, PENDLE, AAVE
• RWA 및 스테이블코인 금융: ONDP, ENA, ETHFI
• 블록체인 연결 및 데이터: LINK, ZRO
• 퍼페추얼 DEX: LIT, VAR

퍼페추얼 DEX 경쟁 구도

온체인 Perp DEX 시장은 HYPE가 강세를 보이나, LIT와 VAR 같은 후발 주자가 점유율을 확대할 기회가 존재한다는 평가다.

핵심 인사이트

• 가치 포착의 중심: 발행 레이어보다 거래·대출·결제 경로에서의 수수료와 유동성 보상 구조가 토큰 가치와 수익성에 직접 연결된다.
• RWA·스테이블코인 부문: 온체인 채권·현금성 자산과 결제 스택이 확대될수록 ONDP, ENA, ETHFI 같은 금융 미들웨어의 수혜 가능성이 높다.
• 인프라·연결성: 브릿지·오라클·메시징 계층(LINK, ZRO)은 체인 간 유동성과 데이터 무결성 확보로 네트워크 효과를 강화한다.
• 수익·만기 구조 혁신: PENDLE, AAVE, SYRUP 등은 금리·현금흐름 토크나이제이션을 통해 TradFi 수요와 직접 연결된다.